ASML市值冲击5000亿大关，行业震动

据两位科技投资者称，荷兰ASML公司明年的市值将从 3020 亿美元攀升至超过 5000 亿美元。

精品风险投资公司 Air Street Capital 的创始人兼普通合伙人 Nathan Benaich 和将自己的人工智能初创公司 Songkick 出售给华纳音乐集团的 Ian Hogarth 在周二的年度“人工智能状态”报告中写道，欧洲最大的科技公司是全球半导体行业鲜为人知的“关键”。

ASML 成立于 1984 年，为芯片制造商提供必要的硬件、软件和服务，以使用一种称为光刻的方法在硅上大规模生产图案。

它是世界上唯一一家提供台积电等制造最小和最复杂芯片所需的极紫外光刻机的公司。

每台 EUV 机器都有超过 100,000 个零件，成本为 1.5 亿美元。它们用 40 个货运集装箱或四架大型喷气式飞机运输。

01缩小差距

霍加斯告诉 CNBC，在冠状病毒大流行导致全球芯片短缺后，几家芯片公司的股价飙升，但阿斯麦的股价仍有一定的上涨空间。

他表示，ASML 的市值与英伟达或台积电等公司的规模不同，因为它在欧洲，高科技公司的市场价值略低，而且其技术更多地处于幕后。

英伟达目前的估值为 5210 亿美元，而台积电的估值为 5330 亿美元。

“随着人们在投资半导体对全球供应链越来越重要的趋势时寻找阿尔法，这 (ASML) 感觉它是一个明显的候选者，”霍加斯说。

ASML 的增长将受到某些国家希望在岸芯片制造和减少对其他国家的依赖的推动。目前，世界上绝大多数的芯片都是在亚洲制造的。

“如果中国要建造相当于今天台积电或一些领先的美国半导体公司的产品，他们将需要购买大量这些 (EUV) 机器，”霍加斯说。“因此，越多国家将这项技术视为其关键主权的一部分，销售的机器就越多。”

上个月，ASML 表示预计未来十年将出现销售繁荣。它认为，到 2025 年，年收入将达到 24-300 亿欧元（28-350 亿美元），毛利率高达 54% 至 56%。该预测明显高于此前预测的 15-240 亿欧元范围。

该公司表示：“我们看到了 2025 年以后的重大增长机会，”并补充说，预计 2020 年至 2030 年间的年收入增长率将达到 11% 左右。

ASML 表示，“电子行业的全球大趋势”加上“高利润和激烈创新的生态系统”预计将继续推动整个半导体市场的增长。

它补充说，半导体市场的增长和“不断增加的光刻强度”正在推动对其产品和服务的需求。

在过去的 12 个月里，ASML 在阿姆斯特丹证券交易所的股价从上周五的 328 欧元涨到了 646 欧元，在 9 月 23 日达到了 753 欧元左右的峰值。

02不是每个人都这么看好

在 9 月 28 日给投资者的一份报告中，New Street Research 的分析师认为“半资本预期很高”，并且 ASML 在 2022 年“有限”的上涨空间，因为它“仍然对 EUV 供应限制”。

该公司对 ASML 的五年前景持乐观态度，但目前已“从战术上”将该股评级下调至“中性”。

在其他地方，瑞银对阿斯麦的股票也给予中性评级。这家投资银行的分析师在 9 月 29 日给投资者的一份报告中表示，“我们仍然非常相信阿斯麦中期的增长潜力，但……从 12 个月的角度来看，我们很难看到该股的强劲上涨空间。”

霍加斯表示，他认为分析师忽略了“地缘政治维度”，也没有承认各国在半导体领域为建立主权而花费了多少资金。

去年，Benaich 和 Hogarth 预测英伟达收购英国芯片设计师 Arm 将被监管机构阻止。在做出预测后不久，世界各地的监管机构就宣布了对该交易的一系列调查，这些调查仍在进行中。

今年，他们还预测人工智能半导体行业将出现“整合浪潮”，“至少 Graphcore、Cerebras、SambaNova、Groq 或 Mythic 中的一个被大型科技公司或主要半导体公司收购。”

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