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继“国产CAD第一股”中望软件上市之后，又一家国产CAD企业开启IPO之路。
11月30日，苏州浩辰软件股份有限公司(下称“浩辰软件”)冲刺科创板上市申请获上交所受理，本次拟募资7.47亿元。扣除发行费用后的净额将全部用于以下项目：2.29亿元用于跨终端CAD云平台研发项目；1.99亿元用2D CAD平台软件研发升级项目；1.66亿元用3D BIM平台软件研发项目；1.53亿元用于全球营销及服务网络建设项目。
招股书显示，浩辰软件2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别为1.14亿元、1.53亿元、1.86亿元、1.1亿元；同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为0.42亿元、0.19亿元、0.48亿元、0.33亿元。
根据科创板上市条件，浩辰软件满足：最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
不管结果如何，浩辰软件开启上市计划这一消息，对于内忧外患的国产CAD企业来说，无疑是利好的，一方面，这是国产CAD企业坚持创新，取得阶段性成果的又一证明；另一方面，寻求资本市场的支持，对于国产CAD企业的可持续发展来说，也具有积极意义。
CAD“工业APP之王”
在CAD领域，过去几十年，中国长期被国外Auto CAD企业垄断，直到2000年前后，Auto CAD严厉打击盗版软件，与此同时国产CAD软件迎来了机遇，浩辰软件便是在这样的机遇中成长起来。
2001年，浩辰软件建立研发基地，开始进行自主平台软件开发。2003年，成功推出浩辰CAD自主平台软件，并且得到了国家版权局的自主知识产权认证；2008年，浩辰屹然发展成为国产CAD的旗帜，产品销往60多个国家和地区，用户量突破15万；2009年，基于浩辰GRX技术的平台+专业全套解决方案全球发布；2013年，在北京举行浩辰CAD8全球发布会；2015年，全面发布移动APP——CAD手机看图；2018年，浩辰云建筑产品隆重推出；2020年，浩辰CAD看图王用户量突破5000万；2021年，重磅发布浩辰CAD 2021。
此外，在持续优化浩辰CAD软件的同时，浩辰软件基于行业用户的产品应用诉求与行业发展趋势，持续推出了浩辰CAD看图王、浩辰CAD协同设计系统等多样化产品，打造2D/3D设计软件及涵盖CAD文档生命周期的跨桌面（WEB/MOBILE/WINDOWS）、多应用场景协作的云方案，满足不同用户的应用需求。
业内人士表示，在软件界面、操作习惯上，浩辰与AutoCAD完全相同，能够快速上手，并且功能比较全面，云服务结合能力较强。此外，浩辰软件在移动端研发的APP CAD看图王，目前在应用商店的下载量，超过6000万，是名副其实的“工业APP之王”。
五大“风险”
在研发设计类工业软件领域，欧特克、达索、西门子、PTC等国际知名企业一直占据着优势地位。近年来，国内本土CAD软件企业的快速发展进一步加剧了市场竞争，如果浩辰不能在后续的产品研发及市场销售方面巩固现有优势，并扩大销售规模，将在市场竞争中处于不利地位。
除了取得的成果之外，招股书还提到了浩辰软件存在的五大“风险”：
一、产品结构单一的风险
根据招股书，浩辰软件主要产品包括2DCAD软件和浩辰CAD看图王等。报告期内，浩辰软件主营业务收入主要来自2DCAD产品，其他软件产品收入占比较低，存在产品结构单一的问题。据悉，2018年至2021年上半年，浩辰软件的2D CAD业务收入占比分别高达99.98%、99.91%、95.83%、93.65%。若未来浩辰在2DCAD领域无法保持持续增长和领先，或打造的浩辰CAD看图王产品不符合市场发展趋势或研发进度不及预期，将会其盈利能力造成较大影响。
二、供应链风险
2020年度、2021年1-6月，西门子为浩辰软件的前五大供应商。基于行业技术水平、市场地位以及自身情况与西门子合作，与其签订5年期限合同，附带到期自动续期条款。如果浩辰软件未来与西门子在商业条款上未能达成一致，或因发生国际贸易争端等其他不可抗力因素导致西门子不再提供相关技术组件授权，将会对目前3DCAD产品销售产生不利影响。
三、盈利模式转型风险
从盈利模式来看，浩辰CAD软件业务的盈利模式分为永久授权模式和订阅模式，且报告期内公司CAD软件业务收入来源以永久授权模式为主。2018年至2021年上半年，浩辰软件永久授权业务收入占2D CAD收入的比重分别为99.92%、98.19%、96.45%、97.82%。在国际知名厂商已从永久授权模式向订阅模式转型的背景下，如果浩辰软件永久授权模式客户转化为订阅模式客户的转化率不及预期，其盈利能力也将受到不利影响。
四、政府补贴风险
浩辰软件在招股书中提到，浩辰享受多项政府补助和税收优惠税收政策，2018年至2021年上半年，浩辰软件获得的政府补助和税收优惠合计分别为1734.11万元、1009.82万元、1662.56万元和998.19万元，占当期利润总额的比例分别为38.44%、52.78%、32.21%和27.93%。若未来政府补助和税收优惠政策发生变化，或未能满足相关要求导致无法享受税收优惠或取得政府补助，可能对利润水平产生不利影响。
五、知识产权风险
招股书显示，浩辰软件曾与行业内非营利性组织ITC存在多年的知识产权诉讼。直至今年4月份，考虑到诉讼成本、对浩辰的负面影响等因素，浩辰软件与ITC达成和解。
机会在哪？
2021年2月初，科技部发布《关于对“十四五”国家重点研发计划首批重点专项2021年度项目申报指南征求意见的通知》，工业软件首次入选国家重点研发计划重点专项；3月发布的“十四五”规划中，强调了制造业高端化的自主可控加强工业软件研发应用。
近日，工业和信息化部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》，提出要聚力攻坚基础软件、重点突破工业软件等任务部署，将工业软件与基础软件放在同等重要位置，作为“十四五”重点补短板的领域。
政策的密集出台，标志着以CAD为代表的工业软件已成为国家科技领域最高级别的战略部署之一，可以说，国产工业软件企业已经迎来了政策的红利期。受益于产业升级、政策加持、国产化趋势三大因素叠加，工业软件在未来几年有望迎来爆发。
据首创证券研报显示，我国2020年工业软件市场规模达到了1974亿元，同比增长11.2%，近两年复合增长率15.6%，远高于世界平均增速。我国2020年工业软件市场规模占全球比例6.6%，按照我国制造业增加值在全球占28%以上的份额来估算，我国工业软件市场还存在约5倍的增长空间。
巨大的增长空间无疑给国内CAD企业带来了巨大的机遇，当前，国产CAD品牌的市场份额相对较小，发展空间巨大。预计到2025年，CAD市场空间为220亿元，四年复合增速为17.78%，远高于全球增速。
从供给端来看，一方面，“卡脖子”安全问题突出、中外工业软件差距拉大，需求端工业转型升级和工业企业利润回暖，致使低成本、高安全的国产CAD产品供不应求；而另一方面，制造业高景气、信息化存量需求旺盛和政策打压盗版背景下，市场规模有望持续攀升。
浙商证券认为，对标海外龙头企业，国产CAD企业的替代路径为：中短期，2DCAD基本可替代、3DCAD中低端替代；长期，3D高端替代、CAE/CAM、云化产品替代。
当前，国内最具代表性的CAD企业有四家：中望软件、浩辰软件、数码大方、华天软件。其中，中望软件，无论从营收还是技术水平来看，都可以称得上是国内CAD龙头企业，2021年3月，中望软件在科创板上市，成为国内第一家上市的CAD企业。
中望软件的竞争优势在于其是目前中国惟一同时拥有自主二维CAD、三维CAD/CAM、仿真CAE核心技术与产品矩阵的国产工业软件企业。2021年期间，中望陆续推出了中望3D 2022和中望3D 2022 X两个重大版本，作为国产三维CAD软件的领军企业，正一步步在该技术领域实现全面突围。
除了上市公司中望软件以外，还有一家CAD企业华天软件也具有突围的实力，其拥有自主可控的三维几何建模引擎。9月8日，华天软件正式推出了国内首款基于云架构的三维CAD平台CrownCAD。业内人士认为，CrownCAD有望颠覆传统基于PC的三维CAD市场，实现国产三维CAD软件的弯道超车。
分析人士认为，软件行业具有技术升级与产品迭代更新速度快的显著特点，近年来国内本土CAD 软件企业的快速发展进一步加剧了市场竞争，目前浩辰软件的研发主要聚焦于 2D CAD 各产品的功能、性能的提升以及浩辰 CAD看图王相关的研发投入，后续将逐步加大在 3D CAD、BIM 等领域的研发投入，需要进一步提高研发实力。
具体来说，浩辰软件依旧需要做深做透 2D CAD 软件，不断丰富产品体系，充分发挥自主可控的技术优势，尤其是在3D CAD 领域，需要通过自主研发、充分利用资本运作优势等举措，提升在 3D 业务上的核心竞争力，以进一步实现在工程建设行业 BIM 软件和制造业 3D CAD 软件的自主化和国产化。
值得一提的是，根据第三方平台统计数据显示，报告期内浩辰CAD看图王移动版月度活跃用户数持续增长，截至2021年10月超过1400万，已成为CAD领域国内月度活跃用户数排名第一的APP应用。
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