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工信部部长苗圩昨日在出席青海省代表团的政府工作报告讨论期间接受记者采访时表示，4G牌照估计今年可以发放。
对于4G牌照发放，全国政协委员、中国移动董事长奚国华近日在接受记者采访时称，今年中国移动将建造20万个基站，布网超过100个城市，采购超过100万台终端，最快在下半年就能看到。
全国人大代表、中国联通董事长常小兵昨日在接受媒体采访时也表示，中国联通今年3G业务将保持增长势头，会密切跟踪4G发牌情况，希望政府尽快发出牌照，使4G政策进一步明朗。这是常小兵首次明确表态希望尽快发放4G牌照。
在三大电信运营商中，由于在TD-SCDMA方面的“不如意”，中国移动在4G方面已开始“抢跑”，目前在深圳、宁波、广州等地推出了“4G试商用”计划，这让中国联通颇感被动。同时，业内也一直存在三大运营商是否应该统一4G制式、全部采用TD-LTE的争论。
在此情形下，中国联通对4G的态度逐渐转变。常小兵日前表示，相比中国移动和中国电信，中国联通正在努力将3G做得更好，4G方面所有的试验都会做，肯定会不负众望，联通用户和业界不用担心。
4G时代即将来临 网络基建今年有望超预期增长
江浙、广深连续开始4G试商用;中国移动下周将以“融合4G世界”为主题参加世界移动通信大会;4G牌照或于年内发布……一系列的信息说明，4G时代即将来临。
在4G元年到来之际，网络建设将提速。记者从中国移动了解到，中国移动将在2013年新建20万个TD-LTE基站，而一旦4G牌照下发，新建基站将大幅增长。
布展MWC与试商用“同步”
2013世界移动通信大会(MWC)将于2月25日在西班牙巴塞罗那举行，展会为期四天。预计将有全球60多个国家的移动运营商、系统设备制造商和手机制造商等1500多家企业参展。我国的中国移动，中国电信，中国联通三大运营商均将参会。
据悉，中国移动将第一次参加巴塞罗那展会的布展，以“融合4G世界”为主题亮相TD-LTE、MM和无线城市三个主题。
据中国移动终端公司产品部总经理汪恒江介绍，在这次展会上将发布两类TD-LTE终端：数据类终端和手机终端，为未来商用储备新产品。
中国移动首次并高调展示TD-LTE，无疑在向全世界描绘4G的宏伟蓝图，并全球传递着发展“4G大发展”的强烈信心。资料显示，4G是第四代移动通信技术的简称，目前中国移动采用的技术是TD-LTE，是由我国主导的国际两大通用4G标准之一。
与此同时，继中国移动今年年初在温州、杭州启动4G的试商用后，广州、深圳将于2月底接力试商用，这一时间将与中国移动在MWC展示几乎同步进行。有业内人士向记者表示，这对于把4G作为最重要的战略规划之一的中国移动，可更深层次传递“4G时代”到来的信号。
记者了解到，广深两地的“试商用”更接近商用水平。据介绍，广东移动将引入“智能手机营销方案”，这被业内解读为商用意味更浓。具体方案为：首批采购智能手机为三星GalaxyS3，仅提供办理388全球通套餐、捆绑2年的营销方案。而此前温州等地启动的4G试商用，还需依托租赁TD-LTE终端，将TD-LTE信号转换为WiFi信号来享受4G上网。
4G网络建设有望超预期
工信部部长苗圩去年9月曾表示，“未来一年左右时间内将发放4G牌照”，如今一晃已过了近半年。2013年开年之际，中国移动高层就表示，“2013年中国移动4G网络有望进入商用元年。”正是在上述背景下，2013年发放4G牌照成为业内关注的热点事件。
随着各种因素的大力推动，4G网络建设有望超预期。记者从中国移动了解到，中国移动将在2013年新建20万个TD-LTE基站，建网城市超过100个。而如果4G牌照能获批，基站数量将更上一层楼。
对于4G频谱的分配，有券商表示，目前我国分配了190M的D频段赋予TD-LTE，这190M频宽远远超出一家运营商需求，至少可以满足两家甚至多家运营商的需要，由此，从政策导向来看，很可能会有两家运营商运营TD-LTE制式的4G网络。与之呼应的是，中国电信也传出LTE分阶段建设的消息，预计2013年先会在大城市布局，这意味着4G的建设规模将进一步扩大。
正是在这一大背景下，记者采访的多位行业研究员与专家认为，4G的投资建设思路与当年我国大面积铺开3G建设有异曲同工之妙，均是设备投资、基站建设。值得关注的是，4G与2G的一个区别在于，即使通过各种努力，现有技术条件下，4G的覆盖范围也无法达到2G的水平。这意味着，在4G基站的建设过程中，不仅是大基站的需求，小基站需求也将出现大增，而网络优化与网络测试行业也显得更重要。
移动4G商用化落子广东 运营商三足鼎立格局或生变
中国移动TD-LTE网络商用化落子广东，正式拉开了产业链掘金4G的大潮。
日前，中国移动在广州、深圳两地同步启动了4G商用，并推出了相应的智能终端和入网套餐，广东移动将建成全国承载业务量最多的一张4G网络。
有业内人士向 《每日经济新闻》记者表示，中国移动急于通过升级至LTE来摆脱在3G时代的技术劣势，2013年将是移动4G网络启动大规模建设的关键之年，随着移动4G网络的不断成熟，将会对中国电信、中国联通造成一定冲击。
4G网络推进速度加快
3月份以来，中国移动在广州、深圳两地宣布同步启动了最大规模的4G体验。
中国移动TD-LTE是一种比3G网络更快的4G网络技术中的一种,它的最高网速超过100Mbps，甚至优于光纤的下载速度。此外，它是由中国主导的拥有自主知识产权的通信技术，共同开发者包括上海贝尔、诺基亚西门子、大唐电信、华为技术、中兴通讯、中国移动等。
根据广东移动套餐细则，新用户预存4699元话费，承诺使用两年388元全球通套餐，即可获得4G智能手机体验资格。此前中国移动在其他地方的TD-LTE试商用主要是用4G高速网关、上网伴侣、数据卡等，而此次直接捆绑套餐销售TD-LTE手机。随着终端的丰富，中移动对4G网络的推进速度在加快。
据了解，广州和深圳都是中国移动首批进行TD-LTE规模试验网建设的城市，目前广东已建成全国最大规模TD-LTE网络。截至2012年12月，广州已建成3700个TD-LTE基站，深圳已建成2800个，基本完成了主城区的TD-LTE网络覆盖。
据广深两地实测，目前TD-LTE网络最高下载速率超过80Mbps，是3G网络的10倍左右。
终端研发进程加速
目前，中国移动正在大力推TD-LTE的产业化和国际化发展。截至2012年底，中国移动首次TD-LTE扩大规模试验已在15个城市建设超过2万个TD-LTE基站。
上月，在巴塞罗那2013年世界移动通信大会上，中国移动董事长奚国华发布了中国移动TD-LTE“双百”计划。他表示，2013年中国移动4G网络覆盖将超过100个城市(地市级以上)，4G终端采购将超过100万部，网络建成后将成为目前全球最大的4G网络。
有券商研究人士表示，TD-LTE因其天然的技术优势和特有的频谱资源优势，为芯片厂商、全球各大运营商和设备、终端厂家所看好，产业链正加速成熟。2013年也将成为TD-LTE全球部署和规模化发展的关键一年。
一直以来，业内人士对TD-LTE商用的技术成熟度多有质疑，主要认为终端是制约4G尽快商用的关键瓶颈。最近一年，TD-LTE终端研发进程加速，更多的厂商加入其中。
据GTI统计，目前TD-LTE终端产业已有超过10家芯片厂商，超过30家终端厂商投入到TD-LTE产品研发中。有业内人士预计，中移动将在2013年采购300万~500万部TD-LTE终端，到2015年初以前推出千元TD-LTE智能手机。
随着全球终端芯片厂商的集体发力，TD-LTE多模多频段智能手机技术日趋成熟，预计今明两年将迎来TD-LTE终端多样化、规模化发展的黄金期，覆盖高中低端的TD-LTE手机将陆续进入市场。
冲击联通、电信
目前，TD-LTE可使用的无线频率至少可以满足两张TD-LTE牌照运营。有业内人士分析指出，由于联通今年底HSPA+几乎已能够覆盖全国所有地市以上城市，提前进入3.75G时代。因此，第二张牌照很可能花落电信。
高华证券研报指出，如果电信和移动同时获得TD-LTE牌照，中国TD-LTE制式4G用户占比将达到70%~80%，中国TD-LTE在全球4G产业的市场份额将扩大。另外，自从2009年推出3G以来，联通和电信的累计自由现金流分别仅为人民币-430亿元和260亿元，2012年预期负债权益比分别为56%和47%。
“我们认为2013年以后电信和联通(尤其是后者)将面临着从市场上为其LTE资本开支筹集资金的挑战。即使联通和电信成功融得资金，移动也已比前两者至少领先了两年时间。作为拥有优越LTE网络和智能手机的主导运营商，移动有望在2014~2015年从联通和电信手中夺回部分高端市场份额。”该研报指出。
电信行业专家付亮向《每日经济新闻》记者表示，移动完成对新网络的覆盖，需要投入大量的人力、物力以及时间，而联通、电信用户要完成离网也需要时间，因此移动4G商用并不会对其他两大运营商很快造成冲击。
“移动的4G网络要想成熟覆盖，至少需要2年多的时间，联通、电信要利用好这一段时间差，并且在适时对网络进行转化、升级，以应对4G时代的行业竞争。”付亮说。
中国移动将建设全球最大4G网络
新华网天津3月2日电(记者 邓中豪)记者从中国移动天津公司了解到，中国移动将构建全球最大的LTE网络，2013年中国移动4G网络覆盖将超过100个城市，4G终端采购将超过100万部。
中国移动工作人员表示，TD-LTE技术和产业已经迈向成熟，具备了规模发展的基础和条件。中国移动将扩大试验网络建设规模，构建全球最大的LTE网络，采购超过百万部TD-LTE终端，推动TD-LTE多模多频段终端尽快达到3G水平，为全面商用奠定坚实基础。
中国移动2012年在15个城市建设了TD-LTE试验网，在杭州、深圳、广州实现了主要城区的全覆盖，同时开展了形式多样的大规模TD-LTE客户体验活动。本次发布的TD-LTE网络建设计划覆盖了全国地市级以上的100个城市，基站数量超过20万个，覆盖人口超过5亿，网络建成后将成为目前为止全球最大的4G网络。
与此同时， TD-LTE终端发展形势良好。在巴塞罗那，中国移动联合产业链合作伙伴发布了4款TD-LTE多模多频段智能手机和4款MiFi产品，除了HTC、LG、华为、中兴等厂商的终端外，还包括了首次亮相的中国移动自有品牌MiFi。
随着全球终端芯片厂商的集体发力，TD-LTE多模多频段智能手机技术日趋成熟，预计今明两年将迎来TD-LTE终端多样化、规模化发展的黄金期，覆盖高中低端的TD-LTE手机将陆续进入市场，同时满足用户全球无缝漫游的需求。
中移动发力4G撬动5000亿投资
正在巴塞罗那举行的2013年世界移动通信大会上，4G网络建设及中国移动的TD-LTE成为热点话题之一。由中国主导的TD-LTE技术在正式晋升4G时代国际标准之后，国内外运营商开始紧盯4G业务的商用机遇，寄望凭借先发优势在新兴市场拔得头筹，全球4G网络商用步伐明显加快。
继2012年建成2万个TD-LTE基站后，中国移动2013年将建成20万个基站，总投资额高达1800亿元。分析人士指出，国内运营商加码投资4G网络建设，将使一批设备厂商或终端手机制造商走出业绩低谷，并带动包括制造商、运营商及产品线在内的全产业链的升级。据业界测算，4G投资将直接拉动通信全产业链投资逾5000亿元。
3G用户激增成储备 中移动欲借4G“弯道超车”
“今年中国移动向厂商推出非常诱人的优惠计划，平均每卖出一部搭载3G网络的TD手机，供货商就可以获得200至300元不等的酬金。我们在广西地区代理的移动TD机现在已经卖断货了。”中国移动广西地区代理渠道商南宁晓欧信息服务有限公司副总经理刘旭辉告诉中国证券报记者，中国移动从去年开始便通过大手笔的补贴手段来增加3G用户规模。
据刘旭辉介绍，中国移动从去年开始启动“砸钱买用户”方式吸引3G用户，主要采取零元购机或预存话费等优惠返利方案，助推原本处于经营弱势的3G业务。在他看来，中国移动快速压缩3G业务的时间窗口，旨在为今年到来的4G试商用建设做好积极准备。“中国移动希望改变市场发展节奏，提前进入4G。从经销商的自身感受来看，目前TD机市场存在很多机会，能够保证中国移动原有存量用户升级换机需求，这也是为中国移动的4G业务顺利开展奠定基础。”
对于中国移动而言，在3G数据业务落败对手之后，抢先布局TD-LTE网络、跑步入场4G时代的经营策略，看起来更像是“孤注一掷”的选择。2013年也被中国移动视为规模建设TD-LTE网络建设的重要时间窗口。
自从2009年3G网络建设开始，中国移动、中国联通、中国电信三家运营商便开始重新角逐移动通信网络的霸主地位。在3G市场，联通、电信凭借数据业务的技术优势、低价竞争王牌遥遥领先于中国移动，而中国移动则受用户规模与基站数量的影响而彻底落败。数据显示，截至2012年12月底，中国电信的3G用户累计达6905万户，3G渗透率达42.94%;中国联通的3G用户累计达7646万户，3G渗透率为31.95%;中国移动的3G用户累计达8793万户，3G渗透率仅为12.38%。为了打破这一市场格局，中国移动意图通过4G建设商用的提前部署重夺竞争优势。
中国移动高层在多个场合不断强调集团对4G的看法，即“2013年，移动互联网时代已经到来，TD-LTE有望进入商用元年”。根据中国移动计划，2013年至2014年间将建设成35万TD-LTE基站，其中2013年新建20万个TD-LTE基站，建网城市超过100个。而且，从中国移动TD四期招标开始，很多的TD-SCDMA基站都考虑到了4G升级潜力，部分甚至采取了双模基带电路板，因此可以较快的完成现有3G基站的升级。此外，中移动目前TDD频谱资源较为充裕，以升级和新建网络为主的组网方案将确保4G业务的顺利开展。
TD-LTE海外商用的平稳起步也成为中移动4G战略的重要砝码。2011年，中国移动联合日本软银、欧洲Vodafone、印度Bharti、美国Clearwire等海外运营商共同成立GTI联盟，借助这一国际合作平台，中国移动有望参与TD-LTE产业在全球的市场推广进程中。据悉，该平台将推动2014年底前在全球部署50万台基站、覆盖20亿人口的商业目标。相比3G制式，TD-LTE产业的国际化，无疑更能激发起中国移动等国内运营商大力投入4G业务的热情。
随着中移动4G业务的抢先部署，中国联通、中国电信将在行业竞争的压力下转战4G业务。有业内人士预计，随着中国移动大规模部署4G-LTE以及国家4G牌照的发放，中国联通和中国电信将在2014年紧追中国移动，同步提供4G网络服务。
设备商争食4G蛋糕 产业链增长迎来机遇期
由工信部电信研究院、TD产业联盟和GTI联合发布的《TD-LTE产业发展白皮书》提出，3G移动通信的发展推动了移动数据业务和移动互联网应用的发展，而移动数据与移动互联网应用业务的发展又对移动带宽性能提出了更高的要求，这直接驱动了LTE产业链的发展。
仔细梳理4G产业链，除了电信运营商、终端设备商、无线主设备制造商等重要环节外，CP/SP提供商、系统集成服务商等的作用将得到进一步加强，同时，测试设备提供商、网优/网维厂商等环节也将在产业链中发挥作用。相比3G市场，不少业内人士认为，4G的转型，一方面体现为产业链不断拉长、细分和开放，一些新的市场主体和价值创造者不断引入;另一方面，围绕4G网络的铺设，每一个参与分工协作的电信企业，都成为价值网络中的一个“节点”，这也为4G未来能够形成的万亿市场规模奠定基础。
与3G网络建设类似，这一轮4G网的投资建设同样将为通信设备行业提供巨大市场，成为掀起行业浪潮的重要转折点。一方面，伴随着运营商语音数据化、各类移动终端的广泛使用、移动网络视频的兴起等趋势，运营商面临越来越大的无线流量压力，无线数据业务的激增将促使电信运营商加快4G的建设;另一方面，伴随中国移动4G的全面开展，包括无线设备商、光通信设备商、网络优化及SP增值服务厂商将渐次受益。
以无线系统设备商为例，在传统3G制式的TD-SCDMA市场基础下，一批具备海外商用、试用产品经验的国内厂商纷纷开始备战4G市场。在4G网络的技术升级和规模扩大过程中，这些厂商原有的3G优势也被延续至4G的市场份额配置之中。
据中兴通讯副总裁刘金龙透露，“中兴2012年积极扩大4G实验规模，在国内13个城市的两万个基站招标中，中兴始终处于第一集团。同时，中兴在香港市场的规模也很大。”统计显示，在中移动TD-LTE一期招标中，华为、中兴、大唐三大国产厂商份额占比接近64%。此外，爱立信、诺西、烽火、普天、新邮通等国内外厂商也纷纷进入到供应商队列。民生证券研究报告认为，上述供应商格局，既能保护中国移动现网3G厂商的前期投入，又有利于调动国内外厂商的积极性，驱动产业链的发展，预计未来TD-LTE招标将延续一期格局。
在传输承载网方面，由于TD-LTE回程网是4G网络数据业务的基础承载网，中国移动现有网络的PTN设备在端口、线路速率等方面均需要扩容和升级，这将为产业链条上的现网厂商带来可观的收入预期。除此之外，LTE高速数据业务的增长前景和大规模的网络建设，也给下游设计、工程类等企业提供了业绩增长的空间。
踩准4G概念投资时点 牌照发放将成催化剂
TD-LTE的投资建设加码将推动4G产业链上公司业绩增长确定无虞，市场资金开始布局4G概念股，意图通过4G行业的兴起分得一杯羹。不过，由于各厂商所处的产业链位置不同，4G概念的受益时点也会不同。
目前TD-LTE处于初期建设阶段，设备制造商，包括无线、光通信、网络优化以及SP增值服务设备商将相继受益。首先受益的是无线设备商，在运营商总投资中，基站的建设很大一部分需要购买无线发射设备。其次，基站的数量势必增加，而此时大规模建设将对光通信设备商产生一定需求。在基站建设完成后，最后受益的才是网络优化以及SP增值服务厂商。
国海证券认为，按4G产业链受益周期可以将4G产业链的A股公司分为早期、中期以及晚期受益品种。早周期受益标的有网络规划设计的富春通信、射频器件厂商大富科技、武汉凡谷;中周期受益标的有主设备厂商中兴通讯、传输配套厂商烽火通信;晚周期受益标的有电信运营商中国联通、网维网优厂商三元达、三维通信、手机天线厂商硕贝德以及终端厂商宇顺电子。
国都证券提出，在网络设计与规划类厂商方面，A股涉及公司主要有富春通信和杰赛科技，其次是射频器件厂商如大富科技和武汉凡谷。由于D频段频率较高，导致4G信号穿透力差，网络建成后，对于测试优化、深度覆盖的需求要明显高于2G/3G，因此，相关网络测评优化类厂商如世纪鼎利和华星创业以及网络深度覆盖类企业如三维通信、邦讯技术也值得投资者积极关注。
在关注4G逾万亿规模的庞大市场之际，4G准入牌照的发放，被视为关系利益各方命运前途的关键要素。去年9月11日，工信部部长苗圩对外表示，工信部已决定于1年左右的时间后发放TD-LTE牌照。这似乎为抢先布局4G市场的运营商和设备厂商带来利好消息。在2012年世界电信展上，工信部无线电管理局副局长谢存对外表示，中国已经决定将2.6GHz频段(2500-2690MHz)，共计190MHz频率全部规划为TD频谱。这也被业界视为政府主动推进TD-LTE商用、可能发放更多TD-LTE牌照的信号。
目前，围绕4G发牌政策形成的业界共识是：4G如果还是推迟发牌，TD-LTE标准化之路就可能重蹈TD-SCDMA覆辙，被国际市场边缘化，而被海外竞争对手赶超;反之，如果尽快发放TD-LTE牌照，则有可能借助中国庞大的市场规模优势，吸引全球设备厂商参与TD-LTE产业链，推动标准加速成熟，并在国际市场上树立有力的风向标，从而真正走出国门，占据全球移动通信产业的重要话语权。
不过，也有业内人士认为4G牌照发放要慎重。他们分析指出，对于依靠现金流支持的运营商来说，4G意味着成本的增加与现有网络的贬值，当前3G尚未盈利，还需要大规模投资建设宽带网络，而4G服务价格能否回收前期大手笔投入、4G网络信号覆盖能否满足用户体验等问题还有待研究解决。
招商证券：中国移动开启4G试商用
通信行业一周谈:中国移动开启4G试商用
中国移动浙江公司2月2号对外宣布,在杭州、温州推出4G业务全面试商用,同时在宁波启动4G体验活动,标志着国内4G时代的开启。按照计划,中移动LTE网络今年将覆盖超过100个城市。4G的大规模建设将给通信行业带来系统性机会,网络规划、射频器件、主设备、网络优化、传输设备、IT支撑等子行业都将受益。
中国移动开启4G试商用。移动浙江公司宣布,在杭州、温州推出4G业务全面试商用,同时在宁波启动4G体验活动,标志着国内4G时代的开启。此次试商用采用的终端是CPE及MiFi,将TD-LTE信号转换为WiFi信号,我们预计TD-LTE上网卡和TD-LTE手机将在下半年达到初步商用条件。按照3G时代的经验,从试商用到发牌的时间不会超过一年,由此看来4G牌照很可能在下半年发放。
中移动扩大TD6.2期建设规模。根据原定计划,TD6.2期将建设6.7万个左右的基站,目前可能扩大到8.4万~10万个基站。我们认为TD-SCDMA的扩大规模建设将为TD-LTE打下基础,未来采用升级方式建设LTE网络的比例会进一步提升,此外还将有助于中国移动在获发4G牌照之后迅速升级至TD-LTE网络。爱立信Q4净亏损63亿瑞典克朗(10亿美元)。亏损主要因为意法-爱立信非现金减记80亿瑞典克朗等原因,剔除此影响,爱立信Q4运营利润为48亿瑞典克朗,同比增长17%。此外,爱立信Q4实现营收669亿瑞典克朗,同比增长5%,环比增长23%,主要得益于北美市场的强劲需求。
维持行业“推荐”评级。建议关注卓翼科技、邦讯技术;此外推荐估值不贵、业绩确定的天源迪科、数码视讯、星网锐捷,受益LTE传输设备投资增长的烽火通信,无线工程受益新增基站的宜通世纪等。
风险提示:宏观经济复苏程度低于预期,运营商投资低于预期,政策推进低于预期,行业竞争加剧引起行业利润率下降,国际市场格局变动,解禁风险
上海证券：4G提升行业景气度，加速移动应用的发展
2013年2月通信及传媒行业投资策略:4G提升行业景气度,加速移动应用的发展
2012年电信行业固定资产投资超预期
从电信行业的固定资产投资看,11月份电信固定资产376.9亿元,同比增长3.66%,累计固定资产投资2839.9亿元,同比增长6.9%,单月投资有所反弹,12月份电信行业固定资产投资773.9亿元,同比增长167%,2012年电信固定资产总投资3613.8亿元,同比增长8.5%,高于我们在2013年年度策略中8%的增速预期。
4G建设提升通信设备行业的景气度
4G的大规模建设将提升通信设备行业的景气度。从行业固定资产投资看,2013年中移动4G建设有望带动600亿元的增量投资,假设联通、电信处于竞争性考虑,维持其3G投资规模(4G不大规模建设),2013年电信行业固定资产投资有望达到4200亿元,投资同比增速为16%左右,但是增速远远低于2008年和2009年30%和25%的投资增速,相关公司业绩增速低于3G建设时期。我们认为通信设备行业整个行业进入成熟阶段,行业的成长不在于投资和产能的扩张,而在于产业链的整合和服务的延伸,4G有望加速企业的整合力度,同时公司在产业链的上下游业务延伸。
4G将带动移动应用的快速发展
在4G时代,移动应用平台的发展,视频应用将是4G主流,相关视频电话、视频监控、视频会议等应用成为主流。互联网公司通过OTT业务进一步掌握用户,运营商逐渐被边缘化,但是4G时代,特别是视频领域,互联网公司单独提供某项OTT业务越来越困难,多企业之间合作成为趋势。在OTT及增值业务中,运营商开始与OTT企业合作,参与到这些OTT合作中的企业,有望迎来高速发展时期。
投资建议:
评级未来十二个月内,通信及相关设备制造业评级“中性”。传媒行业“有吸引力”
重点关注百视通、网宿科技、东土科技和日海通讯
东方证券：2013年国内4G投资可能进一步超预期
通信行业:2013年国内4G投资可能进一步超预期,建议关注主系统设备厂商
我们认为,今年的国内TD-LTE试验网建设除中移动外,很大概率还会有另一家运营商参与,这将有可能导致我们进一步上调2013年TD-LTE投资规模的预期。
从国家对频谱分配上来看,分配190M的D频段赋予TD-LTE, 190M频宽远远超出一家运营商需求,至少可以满足两家甚至多家运营商的需要。为了更好支持TD-LTE,国家可能从TDS时代的三分天下有其一,调整到三分天下有有其二。我们认为,中电信可能会拿到另一张TD-LTE牌照。电信的CDMA2000网络没有后续升级方向,且中电信网络升级到TD-LTE还是FDD LTE要求相似,不存在升级到TD-LTE网络是否造成投资浪费的问题;另外,尽管其3G网络覆盖较为全面,但考虑到其网内高数据量用户如iPhone用户近期才规模启动,预计未来数据压力将推动其4G部署需求。
如果我们以上的判断正确,中电信2013年将会启动试验网建设,提升投资预期。
我们建议当前时点重点关注自上而下受益确定的主系统设备商中兴通讯、烽火通信;而针对配套板块,由于受技术产品需求变化和竞争格局变化的影响,预计仍需要自下而上的实际受益判断,建议重点配套的网络优化、网络运维、网络设计、网络测试、射频器件等领域个股。 风险提示:运营商资本开支不达预期风险、业务拓展不达预期风险.
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